小麦迎来了“大反转”！底部支撑越来越强烈 麦价阶段性底部或已筑成

近期，全国小麦收获工作全面加速，市场上的小麦供应量随之增多。政策层面的消息发布，有效增强了市场信心，面粉加工企业调低收购价格的行为明显减少。玉米市场的坚挺表现，使得小麦作为饲料的性价比愈发凸显，尽管如此，其发展空间仍面临一定限制。预计随着小麦产量与质量的清晰化，以及更多收购主体的加入，小麦价格可能已触底并进入阶段性稳定期。未来，政策性收储对市场的影响、各市场主体心态与行为变化，以及市场流通量情况，都将是值得关注的重点。

六月以来，国内大部分麦收区域天气晴朗炎热，有利于小麦的收获与晾晒，收获进度超过七成，相比去年显著加快。产量与质量整体向好。目前市场收购价稳定在每斤1.20至1.25元之间，较初期略有上扬。市场初期，粮商急于低价收购并快速销售，而基层则因对小麦价格下跌空间的有限预期而持有较强的挺价心理，导致小麦价格维系在最低收购价之上。

随着新小麦的产量、质量和售价逐渐明确，各地储备小麦的采购价呈现下降趋势。中间商的利润空间因实际成交价格的降低而进一步压缩。例如，上海、山东、江苏等地的储备粮采购均以较低价格成交，而南方销区的新麦采购价也出现大幅度回调，与五月底相比，每吨下跌近百元。

中储粮近期宣布扩大小麦收储规模，并公布了新增收购库点，虽然具体价格和数量未定，但这标志着中储粮和地方储备的轮换采购需求将增加，为市场购销预期提供了稳定因素，增强了市场信心。农户因今年小麦价格低于去年且粮质良好，开始出现惜售情绪，而贸易商也因收购预期和小麦流动性问题，不愿大幅提高收购价，导致收购活动陷入僵局。

面粉加工企业在上周减缓了新麦收购价的下调速度，部分大型企业甚至在节假日略微上调价格。这反映了短期内麦价因增储而几乎无下跌可能，加上收购竞争预期，小麦价格的阶段性底部特征已经显现。不过，面粉市场需求依旧平淡，企业开工率维持低位，面粉及麸皮价格走势各异，麸皮市场因企业开机率低暂无库存压力，而猪肉价格的上涨和玉米价格的上扬，对麸皮市场构成了一定的正面影响。

尽管新小麦价格低开稳行，与玉米的饲料替代效益再现，但考虑到进口谷物量维持高位，尤其是饲料级别的小麦进口价格吸引，饲料企业对小麦的需求增长或不会过于强劲。此外，美国小麦期货价格下滑，而俄罗斯小麦出口报价持续攀升，显示出国际市场价格的复杂动态，这对国内小麦市场及饲料企业的采购策略均有一定影响。

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