8月5日早晨,国际金融市场出现动荡,亚太地区股市下滑,美国股票期货同样走低。在此背景下,离岸人民币却表现出色,短时间内攀升超过500个基点。回顾上一个交易日,离岸人民币收盘时已上涨851个基点。至最新报道时,离岸人民币进一步增值270个基点,这意味着仅两天内其累计涨幅已超过1000个基点。与此同时,境内人民币汇率亦表现强劲,盘中最高涨幅接近700个基点,目前稳定在增长273个基点。
近期,人民币汇率经历年内低谷后迅速反弹,展现强劲势头。据统计,上周离岸人民币对美元升值超过1500点,周涨幅接近2%;在岸人民币对美元同样大幅上升,周内回升超过1%。
对于人民币连续升值的现象,中金公司外汇研究团队的李刘阳分析指出,外部环境的积极变化和稳定汇率政策的有效实施,是两大关键因素。他解释说,自7月以来,国际环境逐渐向利好人民币的方向转变,市场普遍预期美联储将于9月首次降息,这一预期直接推低了美国国债收益率和美元汇率,使得中美利差扩大,为人民币提供了有力支撑。此外,全球避险情绪升温引发的套息交易平仓潮,也促使人民币走强,尤其是作为套息交易融资货币的日元、瑞士法郎的表现更加突出,带动人民币汇率波动性增强,促使套息空头回补,进一步增强了人民币的弹性。
展望未来,李刘阳预计人民币汇率的双向波动性将增大。长远角度,人民币的走势将与中国经济前景的恢复、利率趋势,以及海外经济金融动态紧密相关。特别是在全球经济增长周期中,人民币作为融资货币的角色日益显著,若未来海外市场回报下降、波动性增加,将促使跨境资本回流,为人民币长期升值创造条件。
另外,人民币走强也提升了中国资产在全球投资者眼中的吸引力。随着美联储降息预期升温,全球流动性预期改善,这可能吸引更多外资流入A股市场,尤其在美元指数回调、人民币贬值压力减轻的情况下,外资对A股市场的投资热情或将提升,推动市场中景气行业和核心资产价值的复苏。同时,全球宽松货币政策环境为中国实施更加灵活的货币政策提供了空间,有利于经济稳定增长,对房地产、银行业等板块构成潜在利好。
估值层面,相比美股,A股和港股目前展现出更高的吸引力,尤其是在全球降息趋势下,中国经济基本面保持向好,为资本市场提供了上行的动力,港股因估值较低也显现出良好的反弹潜力。
综合多家证券报分析,当前市场环境下,人民币汇率的积极变动和外部资金对中国市场的关注,预示着投资机遇的增加。