股价跌破1300元，贵州茅台抛出60亿回购计划

蓝鲸新闻 9 月 20 日讯（记者 朱欣悦）贵州茅台（600519.SH）近期股价持续低位，跌破了 1300 元 / 股，茅台为此抛出 60 亿元回购计划。

9 月 20 日晚间，贵州茅台公告，计划以集中竞价交易方式回购股份，金额不低于 30 亿元且不超过 60 亿元，用于注销并减少注册资本。回购价格不超过 1795.78 元 / 股，期限自股东大会审议通过之日起 12 个月内。

这是贵州茅台上市 23 年来首次实施注销式回购。近期以来茅台股价低迷，9 月 18 日以来连续三个交易日收盘价低于 1300 元，且创下四年新低。贵州茅台 9 月 20 日收盘价 1263.92 元，较 2021 年 3 月创下的历史高点已腰斩。贵州茅台最新市值 1.59 万亿元。

不少投资者对于茅台股价走势表示关切，在近日举行的贵州茅台 2024 年半年度业绩说明会上，面对投资者关注的 " 公司是否有回购股票意向 " 问题时，贵州茅台就表示将结合股市情况和公司实际，针对不同的市值管理措施做系统研究，后续如有相关计划将按相关规定及时公告。

业内普遍认为，贵州茅台此次回购，主要是为了稳定股价减少流通股风险，将有利于提振股价表现，增强投资者信心。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对蓝鲸新闻记者表示，上市公司回购股份并注销，减少注册资本。这表明公司管理层及大股东认为公司的股价是被严重低估的，所以通过真金白银表明积极看好的态度。

" 今年白酒受到消费增速放缓影响，出现了库存增加、销量下降的多方面情况，股价也出现较大幅度回落。从投资角度来看，白酒行业属于具有品牌价值，盈利能力也较强的行业，行业龙头企业仍然具有较强的竞争力和市场定价能力，具备长期的投资价值。" 杨德龙称。

茅台作为 " 现金奶牛 "，账上一向趴着大量资金。截至 2024 年 6 月 30 日，贵州茅台现金和现金等价物高达 1452.67 亿元。香颂资本董事沈萌对蓝鲸新闻记者表示，当下消费需求下降，贵州茅台估值已有结构性调整的迹象，在此时茅台回购股份很难有实质性改变。茅台账上有大量沉睡资金，此时回购也可以视为资金的一种处置方式。

茅台个人股东 " 茅台 900 元真不算高 " 对蓝鲸财经记者表示，新国九条明确鼓励上市公司加大分红力度和分红频次，也鼓励上市公司回购并注销股份，很显然贵州茅台在 " 领导有倡议，股东有呼吁 " 这两方面作出了较为积极的回应。" 作为自由现金流大王，茅台的回购金额还是偏低的，魄力不够大。"

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